Das alte Versprechen: Sicherheit und Rendite kombiniert
Vor 20 Jahren war die Kapitallebensversicherung (KLV) in der GmbH Standardequipment. Jeder GGF hatte eine. Die Idee war einfach: Die GmbH schließt eine Versicherung ab, die dir Schutz bietet (wenn du stirbst, bekommt die GmbH Geld) und gleichzeitig Vermögen aufbaut (der Sparanteil wächst). Das war elegant und emotionierend. Leider: Es war auch teuer und oft schlecht.
Das echte Problem: Kapitallebensversicherungen haben zwei Komponenten - Versicherung (teuer) und Sparen (schlecht verzinst). Die meisten KLV der 1990er und 2000er Jahre hatten Renditen von 3-4%. Das war damals akzeptabel. Heute, wo Garantieverzinsungen bei 0,5% liegen und ETFs 7% bringen, ist das ein Reinfall.
Die Altersrente-Falle in der KLV
Noch problematischer: Wenn du eine KLV als Altersvorsorge nutzen wolltest (indem du sie mit 60 oder 65 auflöst und das Kapital auszahlst), zahlst du volle Einkommensteuer auf die Erträge. Das ist nicht lustig. Du hast Steuern beim Sparen gezahlt (weil die Prämien von versteuertem GmbH-Gewinn kommen) und Steuern beim Entnehmen. Das ist doppelte Besteuerung mit minimalem Nutzen.
Die einzige sinnvolle KLV-Strategie: Als Rückdeckung der Pensionszusage
Es gibt aber eine Nische, wo KLV noch Sinn macht: Als Rückdeckungsversicherung für deine Pensionszusage (bAV). Das funktioniert so: Du zahlst in eine Pensionszusage ein (Betriebsausgabe, Steuersparnis). Die GmbH schließt gleichzeitig eine KLV ab, die genau die Pensionsverpflichtung rückdeckt. Im Alter bekommst du die Pensionszusage ausbezahlt (Steuer), aber die KLV zahlt der GmbH einen Puffer.
Diese Strategie ist sauberer: Die KLV ist nicht deine Altersvorsorge, sie ist die Sicherung der GmbH. Das ist steuerlich und wirtschaftlich sensvoller.
Der Vergleich: KLV vs. einfache Rückdeckung
Viele moderne GmbH nutzen heute nicht KLV, sondern einfache Rückdeckungsversicherungen (Rückdeckungspolicen) ohne Sparanteil. Das ist billiger (nur Versicherungsprämie, keine Sparanteile) und klarer (du weißt, was Versicherung ist, was Sparen ist). Das ist oft effizienter als KLV.
Wenn du eine alte KLV hast: Auflösen oder halten?
Wenn du bereits eine KLV aus früheren Zeiten hast, stellt sich die Frage: Kündigen oder halten? Das hängt davon ab, in welche Jahr die Police abgeschlossen wurde. Ältere Policen mit hohem Garantiezins (3-4%) sind tatsächlich wertvoll und sollten nicht leichtfertig gekündigt werden (Timing und Steuern müssen passen). Neue Policen mit 1,0 Prozent Garantie? Die sollten langfristig durch bessere Instrumente ersetzt werden.
Die moderne Alternative: bAV + ETF-Rückdeckung
Für neu gegründete GmbH oder Umstrukturierung meine Empfehlung: Nutze eine strukturierte bAV mit Fondsanbindung (sogenannte Pensionszusagen mit Fonds-Rückdeckung). Das gibt dir Sicherheit der Pensionszusage, aber mit besserer Rendite durch Fonds. Das ist moderner, effizienter und transparenter als Kapitallebensversicherung.
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